台灣電子行業避險與公司價值之探討

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Title:	台灣電子行業避險與公司價值之探討
Other Titles:	A Relationship between Hedging and Firm Value for Electronic Industries in Taiwan
Authors:	黃寶玉;倪衍森;吳姿蓉
Contributors:	淡江大學管理科學學系
Keywords:	避險;公司價值;公司治理
Date:	2012-02
Issue Date:	2014-04-24 10:20:54 (UTC+8)
Publisher:	九龍：香港公開大學李兆基商業管理學院
Abstract:	避險與公司價值為本研究探討的課題，此乃由於2008年金融海嘯橫掃全球，風險對於以外貿為導向之台灣電子業有著更沈重的壓力，本文以台灣權值科技股之富邦台灣科技ETFs成分股為研究對象，由於這些公司為台灣重量級的電子公司，不少在海外發行ADR，其財報透明度較不為人所質疑，而獲致以下重要之研究發現：負債比率愈低 (較無債權人與股東的代理問題)、經理人持股比愈高 (較無管理當局與股東的代理問題)，其避險活動的從事較為熱衷；此外本研究與 Jin & Jorion (2006) 之發現有所不同，其成因可能源自於選取產業不同所致，目前被視為微利的台灣電子業，是以匯兌風險控管的良莠可能會影響其盈虧，進而有影響其公司價值之可能性。
Relation:	中華管理評論國際學報=Web Journal of Chinese Management Review 15(1)，頁1-24
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