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    Title: 中央銀行台北外匯市場干預行為分析
    Authors: 萬哲鈺
    Contributors: 淡江大學經濟學系
    Keywords: 中央銀行;外匯市場;干預行為;GARCH模式;市場波動;Central Bank;Foreign Exchange Market;Intervention Behavior;Garch Model;Market Volatility
    Date: 2001-04
    Issue Date: 2014-02-12 18:06:46 (UTC+8)
    Publisher: 臺北市:臺北大學經濟系
    Abstract: 中央銀行外匯市場干預是否能有效降低市場匯價波動程度,是一個廣為討論的議題。臺灣中央銀行為打擊所謂「市場不正常預期心理」,在外匯市場的強力干預亦是常見動作。市場上對於央行匯市干預有效性抱持著不同的看法,尤其在民國87年央行以限制無本金交割遠期外匯資格打擊市場投機後,市場上對央行干預有效與否更是出現相當爭論。排除以往利用外匯存底變化做為央行干預匯市替代變數的缺點,本文改以每日外匯市場交易訊息推估央行外匯市場干預行為。透過所估算出之央行外匯市場干預金額,以GARCH模式分析央行外匯市場干預有效性議題。實證結果顯示,在研究樣本期間內,央行匯市干預雖可減少當日匯價變化幅度,但卻無法有效降低匯價波動程度,同時干預有效與否和各階段外匯市場對匯價變化的預期有關。
    Relation: 第五屆經濟發展學術研討會論文集,15頁
    Appears in Collections:[經濟學系暨研究所] 會議論文

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