利率期間結構與未來通貨膨脹之關係--縱橫資料門檻效果檢定

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Title:	利率期間結構與未來通貨膨脹之關係--縱橫資料門檻效果檢定
Other Titles:	The Relationship between Term Structure of Interest Rates and Future inflation rate-Examining Panel Threshold Effect
Authors:	聶建中;黃昱程
Contributors:	淡江大學財務金融學系
Keywords:	利率期間結構;通貨膨脹;門檻效應;term structure of interest rates;inflation;threshold effect
Date:	2010-06
Issue Date:	2012-07-22 15:24:00 (UTC+8)
Publisher:	中華管理績效評鑑學會
Abstract:	本研究旨在探討利率期間結構與未來通貨膨脹的關係，並檢測二者間是否存在非線性的不對稱關係。本研究以G7為研究對象，採用Hansen(1999)縱橫資料的門檻模型。樣本係由季資料組成，從1970年第1季到2006年第1季，總共141組觀察值。實證結果顯示，長短期利差與未來通貨膨脹變動率間存在不對稱的非線性關係，單一門檻效果為顯著，即當長短期利差低於門檻值1.38%時，利差與未來通貨膨脹變動率呈顯著正相關。這意味著，此種情況下利差的擴大將伴隨著未來通貨膨脹率的提高，央行可將此種關係納入貨幣政策考量；惟當長短期利差高於該門檻值時，利差與未來通貨膨脹變動率間的關係變得不顯著。
Relation:	會計與財金研究=Journal of Accounting and Finance Development 3(2)，頁1-15
Appears in Collections:	[Graduate Institute & Department of Banking and Finance] Journal Article

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