油價對產業股價的影響

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Title:	油價對產業股價的影響
Authors:	李怡慧;邱瀚恩;廖惠珠
Contributors:	淡江大學經濟學系
Date:	2011-06
Issue Date:	2012-05-21 21:50:01 (UTC+8)
Publisher:	台北市：臺灣農業與資源經濟學會
Abstract:	本研究探討國際油價變動對不同產業股價報酬之影響。由於國際油氣產業多於美國紐約證券交易所上市，故本研究以該交易所上市公司為研究對象。利用該所1995年1月至2010年2月的資料，進行跨產業的比較分析，藉此釐清油價變動對各產業實際的影響。文中以多因子模型及縱橫資料模型分析法進行實證研究，探討原油期貨價格、利差、市場因子、市值與淨值市價比與公司股價之關連。實證結果發現：油價上漲對於油氣產業、礦業之股票報酬皆有顯著正向影響，運輸業與銀行業為顯著負向影響，而油價變動對電腦設備業則較無影響。市場超額報酬、市值變動率與淨值市價比皆對於各產業之股票報酬有顯著正向關係。至於利差變動對於油氣產業及礦業之股票報酬有顯著之負向關係。進一步區分規模大小兩種投資組合，結果顯示油價變動對小規模公司的股票報酬有較大的衝擊力。
Relation:	農業與資源經濟 8(1)，頁65-69
DOI:	10.29796%2fARE.201106.0003
Appears in Collections:	[Graduate Institute & Department of Economics] Journal Article

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