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    Title: 員工認股選擇權與公司績效—反事實分析架構之應用
    Other Titles: Employee Stock Options and Business Performance--Applying a Counterfactual Framework
    Authors: 張元;沈中華;李卿企
    Contributors: 淡江大學財務金融學系
    Keywords: 員工認股選擇權;傾向分數配對方法;反事實樣本;選擇偏誤
    Date: 2011-09
    Issue Date: 2013-03-12 13:01:16 (UTC+8)
    Publisher: 臺北市:臺灣大學經濟學系
    Abstract: 公司實施誘因報酬制度,例如員工分紅入股制度或是員工認股選擇權制度,是否能提升企業經營績效,在既有理論與實證研究中一直沒有一致性的結論。本文應用傾向分數配對方法(Propensity ScoreMatching method),根據企業特性變數是否相近為依據進行樣本配對,分析實施員工認股選擇權制度的公司與其反事實樣本(CounterfactualSample;特性變數與實施員工認股選擇權公司極為近似,但未實施該制度之公司)的績效差異,趨近「其他條件不變」的要求,降低文獻中的樣本選擇偏誤。根據台灣部分上市電子公司2004年至2008年的資料我們發現,實施員工認股權制度的公司績效並未顯著相對較佳,以配對後的樣本進行分析亦未出現相反的證據,採取員工認股權制度無法改善公司績效。
    Relation: 經濟論文叢刊=Taiwan Economic Review 39(3),頁325-372
    Appears in Collections:[Graduate Institute & Department of Banking and Finance] Journal Article

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