股價指數期貨上市與現貨價格波動性的結構性改變—以臺灣為例

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题名:	股價指數期貨上市與現貨價格波動性的結構性改變—以臺灣為例
作者:	莊忠柱
贡献者:	淡江大學經營決策學系
关键词:	股價指數期貨;修正後levene統計量;星期效果;週末效果;一般化自我迴歸條件異質變異數
日期:	2000-12
上传时间:	2013-04-11 14:31:02 (UTC+8)
出版者:	臺北市：臺灣銀行
摘要:	本文利用1997年6月19日至1999年8月27日的臺灣證券交易所之發行量加權股價指數，探討股價指數期貨上市對現貨市場價格波動性的結構性改變。根據修正後levene統計量檢定與AR（1,9）-GARCH（1,1）模型，檢測出股價指數期貨上市後，現貨價格波動性結構在長、中、短期，皆無顯著的改變。另外，就現貨市場價格波動性而言，發現其長期可被前一期波動性與誤差平方和解釋，即服從GARCH（1,1）；但中期、短期而言，現貨市場價格波動性卻未從GARCH（1,1）。此外，在現貨報酬率條件平均數方面，除了在長、中、短期，現貨價格具有顯著的星期效果與週末效果外，亦由其現貨報酬率自我迴歸落後9期所解釋，但自我迴歸落後1期項目僅在長期才有解釋能力。
關聯:	臺灣銀行季刊 51(4)，頁176-189
显示于类别:	[管理科學學系暨研究所] 期刊論文

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