亞洲主要股市報酬關聯性之研究-以日本股市歷史低點前後為例

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題名:	亞洲主要股市報酬關聯性之研究-以日本股市歷史低點前後為例
作者:	李文雄;陳志鈞;陳君達
貢獻者:	淡江大學企業管理學系
日期:	2005-12-31
上傳時間:	2011-08-22 21:58:39 (UTC+8)
出版者:	臺北大學企業管理學系
摘要:	本文旨在探討日本、韓國與台灣股票市場在日本股市最低點（2003年4月28日）前後之關聯性，並利用EGARCH模型來檢測三國股市之波動不對稱性效果。實證結果顯示，在日股最低點前後，三國股市皆不存在共整合關係。不論在日股最低點前後，三國股市間均無顯著的報酬傳導效果。在報酬波動傳導方面，日股最低點前後三國股市間則存在顯著的波動性傳導效果。其中，平均波動性外溢效果有顯著不同，於低點前三國股票市場為正的自我相關。但在低點後，除了台灣為正的自我相關外，日本與韓國皆轉變為負的自我相關。在跨市場平約波動性外溢效果方面，日本與台灣於日股最低點後由原本之負相關轉變為正相關，而韓國與台灣由原本之正相關轉變為負相關。此對國際投資者而官，可參考日本（台灣）股市走勢來進行台灣（日本）股市之投資以獲取投資報酬，亦可藉由投資台灣與南韓股市達到投資組合多樣化以降低投資風險。
關聯:	企業管理學報 67，頁1-30
顯示於類別:	[企業管理學系暨研究所] 期刊論文

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