淡江大學機構典藏:Item 987654321/54280
English  |  正體中文  |  简体中文  |  全文筆數/總筆數 : 62830/95882 (66%)
造訪人次 : 4078770      線上人數 : 739
RC Version 7.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library & TKU Library IR team.
搜尋範圍 查詢小技巧：
  • 您可在西文檢索詞彙前後加上"雙引號"，以獲取較精準的檢索結果
  • 若欲以作者姓名搜尋，建議至進階搜尋限定作者欄位，可獲得較完整資料
    •  進階搜尋


    請使用永久網址來引用或連結此文件: https://tkuir.lib.tku.edu.tw/dspace/handle/987654321/54280


    題名: 台北外匯市場之微結構分析
    其他題名: A Microstructural Analysis of Taipei Foreign Exchange Market
    作者: 萬哲鈺
    貢獻者: 淡江大學經濟學系
    關鍵詞: 微結構;異質參與者;反向操作者;趨勢追求者;價格發現;中央銀行干預;Microstructure;Heterogeneous agents;Contrarian;Trend follower;Price discovery;Central bank intervention
    日期: 2010
    上傳時間: 2011-07-05 23:29:53 (UTC+8)
    摘要: 有鑑於以總體經濟模型基礎之匯率決定理論，無法完全解釋短期實際匯率走勢變化之事實，研究者紛改以其他方法分析短期匯率走勢，而微結構分析則為這些方法的其中之一。根據對外匯市場參與者進行普查所得之結果，微結構觀點認為外匯市場參與者不僅不是風險趨避者且不符合理性預期假說的設定，此隱含外匯市場上的不同參與者在預期形成過程存在異質性的現象，而此可能為影響短期匯率走勢變化的重要因素。因此本研究將利用趨勢追求者、反向操作者與基本分析者同時共存之異質參與者模型，分析這些參與者的行為是否存在於台北外匯市場，以及這些不同市場參與者的行為會對匯率走勢產生何種影響。研究中也將針對台灣中央銀行匯市干預行為進行推估，藉此分析異質市場參與者的行為是否會受到中央銀行匯市干預所影響，並討論中央銀行是否可以藉由影響市場參與者進行交易的意願，達到其干預匯市之目標。另一方面，微結構分析也強調訊息在市場之間的傳遞過程，此除能揭露市場價格的形成方式外，亦能藉此瞭解影響訊息的因素與來源。因此本研究中也將利用台北外匯市場兩家主要外匯經紀公司的每日與日內交易資料，分析市場訊息在台北外匯市場的傳遞過程以及兩家外匯經紀公司所扮演的價格發現角色。
    The empirical failure of the macro approach exchange rate models has led to new attempts to model the exchange rate. These attempts have led to different modeling approaches. One of the approach starts from the analysis of the microstructure of the foreign exchange market. This approach has led to new insights into the way information is aggregated and is important for the understanding of the short-term behavior of the exchange rate. This approach also recognizes that heterogeneous agents have different beliefs about the behavior of the exchange rate. These different beliefs introduce nonlinear features in the dynamics of the exchange rate. In this research we will employ a heterogeneous behavioral model with trend followers, contrarians and fundamentalists coexisting to investigate whether the heterogeneous agents exist in Taipei foreign exchange market. This research will also use daily data on the NT/Dollar exchange rate to explore whether the behaviors of these heterogeneous agents will be affected by the intervention of central bank on foreign exchange market and study the effectiveness of intervention of Taiwan central bank. Besides, this research will employ two well documented approaches to measure the relative importance on the process of price discovery of two major brokers in Taipei foreign exchange market and study the information transmission process between these two brokers.
    顯示於類別:[經濟學系暨研究所] 研究報告

    文件中的檔案:

    沒有與此文件相關的檔案.

    在機構典藏中所有的資料項目都受到原著作權保護.

    TAIR相關文章

    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library & TKU Library IR teams. Copyright ©   - 回饋