大、小廠商的財務結構與研發類型的選擇

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Title:	大、小廠商的財務結構與研發類型的選擇
Other Titles:	Financial Structure and R&D Competition with Asymmetric Firm Sizes
Authors:	鄭東光
Contributors:	淡江大學經濟學系
Keywords:	財務結構;研究發展;廠商規模;Financial structure;Research and development;Firm size
Date:	1998
Issue Date:	2009-03-16 11:53:29 (UTC+8)
Abstract:	本研究試圖探討財務結構和商品市場上的相對條件如何影響大廠和小廠在研發（R&D）類型的選擇。探討研發類型之選擇的文獻，多數將重點置於比較社會的最適風險類型與廠商選擇的風險類型。Rosen（1991）的文章則是將重點放在解釋一個長期以來有趣的現象：平均而言，大廠在研發上的支出（研發規模）大於小廠。但相對於這個支出比例，重要的研發由大廠促成的比例卻顯然偏低。Rosen（1991）從成本差異的角度來界定廠商的大小（生產成本較低者為大廠），進而得到的結論是：相對於小廠，大廠總是偏好低風險（重要性也較低）的研發類型。這樣的單一結論和實際的資料並不十分相符。例如，根據Acs&Audretsch（1988）的研究，在重要的研發上，大廠貢獻的平均比例雖然偏低，但貢獻的總數仍略多於小廠。甚且，在少數產業中，重要研發由大廠貢獻的比例遠高於小廠。其實，造成這種研發規模與重要研發的比例不對稱的真正原因，可能是某些大廠偏好高風險的研發，但有些大廠則不然。為何同為大廠，但對研發類型的選擇不同，這就不是Rosen（1991）的模型所能解釋的。為了更完整的探討大小廠商在研發類型上的選擇，本研究擬在Rosen（1991）所提的（成本差異）外，再加入廠商財務結構的影響。如果大小廠都有、或都選擇相同的財務結構，則財務因素的差異不存在，研發類型的選擇就可由廠商在商品市場下的相對條件來決定。但大小廠的財務結構會不會相同，仍待進一步的探討。如果大廠和小廠的財務結構不同，則因為財務和市場條件這兩種因素對研發類型的影響，可能相斥，也可能相成，比較這兩種勢力的相對大小，即可獲知在什麼情況下，大廠（相對於小廠）會比較偏好高風險（較重要）的研發，而在什麼情況下，則反之。
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