正常提撥成本之估計--針對薪資相關、雇主提撥之確定給付退休金計劃

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Title:	正常提撥成本之估計--針對薪資相關、雇主提撥之確定給付退休金計劃
Other Titles:	Measuring the Normal Contribution Costs for Salary-related, Corporate Sponsored Defined Benefit Pension Plans
Authors:	陳炤良;俞明德;張傳章;張森林
Contributors:	淡江大學經濟學系
Keywords:	提早退出;條件請求權;正常提撥成本;確定給付退休金計劃;Contingent claim;contribution cost;Defined benefit pension plan;Early decrement;Normal
Date:	2000-03
Issue Date:	2009-11-30 18:39:18 (UTC+8)
Publisher:	中華民國管理科學學會
Abstract:	一個與薪資相關(Salary-related)並由雇主提撥(Corporate sponsored)的確定給付退休金計畫(Defined benefit pension plans)，在薪資與基金資產報酬不確定下，由雇主提撥的累積基金資產價值，可能無法充分償兌退休金請求權(Pension claims)的承諾給付。在退休基金缺乏保證機制下，為避免退休基破產，企業必須提撥充足的準備金。本文擬結合條件請求權(Contingent claims)評價方法與提早退出(Early decrements)的考量，提供一個個別退休基金正常提撥成本(Normal contribution cost)的估計模型，且以臺灣製造業為例，估計不同進入年齡之個別勞工退休基金的正常提撥成本佔薪資之比率。本文結果顯示，在各種情境假設下，正常提撥成本隨進入年齡提高而有增加的趨勢，唯增加幅度隨薪資成長率相對於退休基金資產報酬提高而較小。此外，當無風險資產報酬下降時、進入年齡較低時、或經風險調整之薪資平均成長率較高時，正常提撥成本受無風險資產報酬變動之敏感度較其他情形高。當無風險資產報酬較底或進入年齡較低時，正常提撥成本對經風險調整之薪資平均成長率變動的敏感度則較其他情形高。本文結果也顯示，預期承諾退休給付的價值由於不考慮基金資產報酬的隨機性，將明顯低於正常提撥成本，低估的程度有隨進入年齡降低而增加的趨勢。
Relation:	管理學報 17(1)，頁 101-117
Appears in Collections:	[Graduate Institute & Department of Economics] Journal Article

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