| 摘要: | 本文以隨機動態規劃探討確定給付制退休基金的最適資產配置決策，並以台灣公務人員退撫基金維模擬對象，說明模型中各項條件變動對於最適資產配置的影響。模擬之主要結論有：(一)高風險資產投資報酬率大於一定水準時，最適資產配置會隨著報酬率增加而趨於保守，(二)高風險資產的風險越高會使的其配置比例在長期趨於保守，(三)資產報酬的相關係數與資產配置之間的關係不明確，(四)攤提期數愈短，最適資產配置會愈保守，(五)基金積儲率愈低，最適資產配置會愈積極，(六)愈重視短期風險，初期投資決策會愈保守，(七)目標積儲率愈高，最適資產配置會愈積極 |