國際油價波動與總體經濟關係之探討

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Title:	國際油價波動與總體經濟關係之探討
Authors:	聶建中;莊亨懋
Contributors:	淡江大學財務金融學系
Keywords:	國際油價;股價指數;國內生產毛額;消費者物價指數;總體經濟;通貨膨脹率;International Crude Oil Price;Stock Price Index;Gross Domestic Product;Consumer Price Index;Macroeconomics;Inflation Rate
Date:	2002-12-20
Issue Date:	2009-11-30 17:38:48 (UTC+8)
Abstract:	本文運用時間序列的多項方法，深入探討油價與四個總體經濟變數（利率、股價指數、國內生產毛額、物價指數）之互動關係。實証結果，由共整合及誤差修正模型發現：油價與總體市場環境存在有長期的均衡關係；而於短期內，石油的進口則受物價指數的影響較大。在因果檢定方面，油價對於利率、物價指數、股價指數均有領先的影響，顯示，油價的變動對於總體市場的好壞有著重要的參考價值，或可做為景氣變動的領先指標。由衝擊反函數來看，油價的變動對其本身的衡擊有較顯著且持續性的反應，最後分析變異數分解的結果得知：油價發生變動時，其本身對波動的解釋能力較高。然長期間總體市場環境對油價變異的解釋能力有緩慢上升的趨勢，但其增加的幅度並不明顯，相反的，油價僅在近期內對股價指數提供些許的解釋，隨著期數的增加其間的關係便沒那麼密切了。綜上所知，總體經濟對石油的倚賴度已經不如已往嚴重，其帶來的衝擊效果顯著的有限。
Relation:	第一屆北商學術論壇研討會論文集，11頁
Appears in Collections:	[Graduate Institute & Department of Banking and Finance] Proceeding

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