共同基金績效評估與擇時能力研究

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題名:	共同基金績效評估與擇時能力研究
作者:	林志娟;江妙真;張慶暉;溫博仕
貢獻者:	淡江大學統計學系
關鍵詞:	共同基金;績效評估;擇時能力;Mutual funds;Performance evaluation;Market-timing ability
日期:	2005-03
上傳時間:	2009-11-30 14:13:07 (UTC+8)
出版者:	銘傳大學
摘要:	在目前金融商品眾多的投資市場中，共同基金因其有小額投資、分散投資風險、委託專家經管管理的優點，因此吸引許多投資人的參與。然而投資的目的即在追求額外的報酬，因此選擇績效佳的基金也相當重要。所以本研究以Treynor、 Sharpe、Jensen提出的三種績效評估指標及使用Treynor & Mazuy和Henriksson & Merton兩種擇時能力模型來篩選較佳之基金。本研究採用中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會的基金分類方法，針對其分類中之「債券股票平衡型-國內價值股票型」的12支基金進行研究。研究結果顯示，「債券股票平衡型-國內價值股票型」的基金波動較台灣加權指數(TAIEX)低，且12支基金中，有半數以上的基金近年平均日報酬率高於銀行定存的平均日利率，Treynor Ratio、 Sharpe Ratio、Jensen Alpha三種績效評估指標與平均日報酬率能提供相似的評估結果，在本研究中的四種短期評估期間-近月、近季、近半年、近年，大部份基金經理人不具擇時能力，研究中所用的兩個擇時能力模式-Treynor & Mazuy模型、Henriksson & Merton模型的評估結果大部份是一致的。
關聯:	銘傳大學2005年國際學術研討會論文集：管理組=Proceedings of Ming Chuan University's International Academic Conference，18頁
顯示於類別:	[統計學系暨研究所] 會議論文

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