臺灣股市波動性的傳遞性研究

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題名:	臺灣股市波動性的傳遞性研究
其他題名:	A Study of the Transmission of Taiwan's Stock Returns and Volatilities
作者:	倪衍森;徐光耀
貢獻者:	淡江大學經營決策學系
關鍵詞:	波動性;傳遞性;衝擊反應函數
日期:	1999-11
上傳時間:	2013-03-12 12:24:27 (UTC+8)
出版者:	臺北縣：淡江大學
摘要:	自從1987年1月全球股市大崩盤之後，股市的波動性就引起財務界的學者動其廣泛的討論，各式各樣橫量波動性的方法和探討其發生原因的論文不斷的推出。為的就是能夠找出這種大幅波動現象背後真正的原因，希望能夠找出解決之道，能夠有效的預防同樣的事情再度發生。本研究的目的在探討股價波動性和總體經濟波動性間的傳遞性。而股價波動性是由三種估計方式計算而得:1.股價指數日報酬率計算其月標準差;2.股價指數月報酬率的 12階自我迴規模型配合三次遞迴加權最小平方法。3.GRACH(1,1)、GARCH(1,2)及GARCH(2,1) 模型。經由實證分析與討論之後，本研究獲得以下幾點結論:1.在Gragner因果檢定中，股票波動性只受到本身落後期值的影響，並沒有受到總體經濟變數波動的影響，顯示市場仍有其效率性存在。2.股票波動性對總體經濟變數波動的衝擊函數中顯示，股票波動性反應消息雖然波動不大，較反應時間股票報酬為長，有異於反映消息非常迅速的股票報酬。
關聯:	淡江人文社會學刊=Tamkang Journal of Humanities and Social Sciences 4，頁171-201
顯示於類別:	[管理科學學系暨研究所] 期刊論文

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