本研究在考量內生性下，探討ESG（環境、社會、公司治理）對中國大陸上市公司財務績效是否具顯著影響，實證資料選自2018至2022年間的300家大陸上市公司。由於縱橫資料迴歸模型（Panel Data Regression Model）常存在內生性問題，透過Wu-Hausman檢定內生性問題後，進一步應用二階段最小平方法（Two-Stage Least Squares，2SLS）及廣義動差法（Generalized method of moments，GMM）模型進行參數估計及分析。結果顯示，ESG投入與ROA資產報酬率在2SLS模型及差分GMM與系統GMM模型估計均呈現顯著正關係，意謂企業落實執行ESG政策可激勵財務績效正成長。
