台指週選擇權交易策略績效之分析

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題名:	台指週選擇權交易策略績效之分析
作者:	李沃牆；林弘凱
關鍵詞:	週選擇權；價差策略；未平倉量；技術分析；移動平均線；Weekly options；Spread strategies；Open interest；Technical analysis；Moving averages
日期:	2023-06-01
上傳時間:	2023-05-29 12:05:11 (UTC+8)
出版者:	台灣銀行經濟研究處
摘要:	本研究依據週選擇權特性，檢視週選擇權時間價值最適策略研究，利用6種交易策略買權多頭價差策略、賣權多頭價差策略、買權空頭價差策略、賣權空頭價差策略，依以下在不同條件設定:1、週選擇權建倉持有時間，2、最大未平倉量，3、結算價變化範圍，4、技術分析，探討出週選擇權交易策略對投資績效的影響，研究期間自2018年12月19日至2021年12月15日止，共3年台灣期貨交易所台指選擇權買權和賣權每日的交易資料。實證結果顯示：1、週選擇權建倉持有時間因選擇權時間價值特性，持有時間較長累積損益相對提高。2、以開倉當日收盤價買權、賣權最大未平倉量當支撐壓力配合賣出勒式組合策略，獲利機率為75%，年化報酬率為24%高於大盤指數(23%)。3、結算價變化範圍設定價平正負300點，配合賣出勒式組合策略，獲利機率為83%，年化報酬率為22%低於大盤指數(23%)。4、以移動平均線(MA5_MA20)、 (MA20_MA60)、技術指標KD判斷多空趨勢下的交易策略，結果發現當趨勢判斷向上做多績效分析(MA5_MA20)> (MA20_MA60)> 技術指標KD，當趨勢判斷向下做空績效分析(MA5_MA20)> (MA20_MA60)> 技術指標KD。
關聯:	臺灣銀行季刊　74(2)，頁1-26
顯示於類別:	[財務金融學系暨研究所] 期刊論文

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