美金計價可贖回零息債券評價系統－理論與實作

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題名:	美金計價可贖回零息債券評價系統－理論與實作
其他題名:	International Bond Valuation System: Theory and Implementation
作者:	宣葳;張士傑
關鍵詞:	國際債券;可贖回債券;Hull-White短期利率模型;三元樹法;歐式利率交換選擇權;隱含波動度;Python;QuantLib
日期:	2019-09
上傳時間:	2023-04-28 16:20:33 (UTC+8)
出版者:	財團法人保險事業發展中心
摘要:	佔台灣保險業總資產近兩成之國際債券（美金計價可贖回零息債券）在IFRS-9 會計準則下非為純債務工具，必須以公允價值衡量。本文敘述以美國固定期限公債收益率或美元LIBOR 及ICE 利率交換率校正的利率期限結構，配合芝加哥期貨交易所的歐式利率交換選擇權隱含波動度資料估計Hull-White 短期利率模型之評價理論細節，並使用開放原始碼程式語言 Python 與函式庫QuantLib 及三元樹演算法實作國際債券評價系統。除與櫃買中心系統價格輸出結果相比較外，我們展示本系統在給定利率期限結構與市場現有商品規格下可贖回債券期初價值及選擇權調整利差與隱含年利率、不可贖回期間與可贖回頻率關係之計算。
關聯:	保險專刊 35(3), p.245-278
顯示於類別:	[風險管理與保險學系] 期刊論文

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