歐洲不動產投資信託市場報酬之關聯性研究

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題名:	歐洲不動產投資信託市場報酬之關聯性研究
其他題名:	The Research of the Relationship in the European REIT Market Returns
作者:	白東岳;黃健銘;吳慧瑩
關鍵詞:	雙變量GARCH模型;不動產投資信託;利率敏感性;原油價格;Bivarinbies GARCH Model;REIT;Interest Rate Sensitivity;Oil Price
日期:	2008-12
上傳時間:	2019-09-10 12:10:46 (UTC+8)
出版者:	真理大學財經學院
摘要:	本研究目的在於探討原油價格成長對歐洲不動產投資信託(REITs)報酬的影響。樣本國家選定法國與比利時之REITs指數作爲研究標的，實證模型採用雙變量GARCH進行樹則，以探究油價成長對REITs報酬的影響，此外，更進一步分析相近國家彼此間的關聯。於模型中也引入大盤股市報酬率和長短期公債預期利率加以探討。實證結果顯示兩國REIT報酬存在顯著共變異及波動叢聚之特性，且比利時REIT報酬受其法國所影響，反之則不存在。另一方面，兩國REIT報酬對長短期公債率敏感性存在不同的結果；在股市報酬方面，兩國REIT報酬皆與股市呈現正向短期公債預期利顯著影響，最後，在高油價成長期間，爲規避通貨膨脹的衝擊，納入REIT商品將有助於減輕負面的衝擊。
關聯:	真理財經學報 19, p.31-52
DOI:	10.29963/TOJEB.200812.0002
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