English  |  正體中文  |  简体中文  |  Items with full text/Total items : 50123/85142 (59%)
Visitors : 7903240      Online Users : 54
RC Version 7.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library & TKU Library IR team.
Scope Tips:
  • please add "double quotation mark" for query phrases to get precise results
  • please goto advance search for comprehansive author search
  • Adv. Search
    HomeLoginUploadHelpAboutAdminister Goto mobile version
    Please use this identifier to cite or link to this item: http://tkuir.lib.tku.edu.tw:8080/dspace/handle/987654321/108521


    Title: 次級房貸危機前後美股對亞股的不對稱性蔓延效果
    Authors: 聶建中;楊超翔;高友笙
    Keywords: 不對稱門檻共整合模型;蔓延效果;股市;次級房貸危機
    Date: 2011-06-01
    Issue Date: 2016-11-26 02:10:35 (UTC+8)
    Publisher: 中原大學企業管理研究所
    Abstract: 本文旨在使用Enders and Siklos (2001)不對稱門檻共整合模型(asymmetric threshold co-integration model),檢測美股標準普爾500指數與台灣、香港、新加坡、日本、南韓、印度及上海七個亞洲股市之間不對稱的長期均衡關係,探討並分析在美國次級房貸危機事件發生前後,美股與亞股間不對稱共整合關係在不同情況下的變化。本文主要的實證發現爲:在傳統Engle and Granger (1987)以及Johansen (1988)的對稱共整合檢定下,次貸危機並沒有能夠增加標準普爾500指數與亞股之間的共移趨勢,而採用Enders and Siklos (2001)的不對稱門檻共整合檢定,則發現在次貸危機期間,標準普爾500指數與台、港、星、日、韓、印的股市不對稱共整合現象較危機前有增強趨勢,證實標準普爾500指數與這些國家股市存在有訊息衝擊所導致的國際股市蔓延效應(contagion effect),但與上海股市在危機前後則皆不具有共整合關係,表示標準普爾500指數與上海股市僅存在相互依存效應(interdependence effect)。由此結果可知,次貸危機雖然會造成美股對上海之外的亞股產生蔓延現象,而使得投資人難以利用美股與這些國家股市的國際股市投資組合配置來達到分散風險目的,但中國的證券市場標的或相關金融資產在次貸危機期間卻可以成爲投資人資金避險的可行選項。此外實證結果亦顯示以次貸危機爲例,他國金融市場與危機發生國(美國)金融市場的連結性強弱才是造成被蔓延程度不同的主因,顯示出次級房貸危機與過往發生於新興市場的金融危機,在成因與產生影響上的主要差異。
    Relation: 中原企管評論 9(1),pp.25-52
    Appears in Collections:[財務金融學系暨研究所] 期刊論文

    Files in This Item:

    File SizeFormat
    index.html0KbHTML46View/Open

    All items in 機構典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.


    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library & TKU Library IR teams. Copyright ©   - Feedback