次貸危機與蔓延效應：美股與東歐股市的實證研究

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Title:	次貸危機與蔓延效應：美股與東歐股市的實證研究
Authors:	聶建中;高友笙;古御呈
Keywords:	不對稱門檻共整合模型;次級房貸危機;蔓延效應;東歐股市
Date:	2013-02-01
Issue Date:	2016-11-26 02:10:33 (UTC+8)
Publisher:	私立中國文化大學商學院
Abstract:	本文使用Enders and Siklos（2001）不對稱門檻共整合模型（asymmetric threshold co-integration model），探討並分析於次級房貸危機事件的前後，美股與東歐股市間不對稱的共整合關係。實證發現在2008年9月15日的雷曼兄弟破產事件之後，美股與東歐股市間的不對稱共整合現象較危機前有顯著增強之趨勢，證實美股與東歐股市存在有訊息衝擊所導致的國際股市蔓延效應，在次貸危機之後，美股與東歐股市間的共整合關係會逐步增強，顯示東歐各國歷經多年的經濟改革和市場開放後，其與國際金融市場的連結已有相當提升。此外實證結果亦顯示以次貸危機為例，他國金融市場與危機發生國（美國）金融市場的連結性強弱，才是造成被蔓延的主因。
Relation:	文大商管學報 18(2)，頁25-50
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