DSpace collection: 學位論文

Essays on Policy Evaluation

Thu, 16 Oct 2025 06:39:58 GMT

title: Essays on Policy Evaluation

供應鏈中永續行為相互影響之評估

Thu, 16 Oct 2025 06:34:45 GMT

title: 供應鏈中永續行為相互影響之評估

新冠肺炎疫情期間台灣銀行業ESG與財務績效之研究

Thu, 12 Sep 2024 01:40:20 GMT

title: 新冠肺炎疫情期間台灣銀行業ESG與財務績效之研究 abstract: 本研究旨在探討新冠疫情對於銀行業ESG與財務績效的影響，以及影響銀行ESG實際活動－紓困參與程度的因素。實證結果顯示疫情期間銀行ESG績效下降，而股東權益報酬率上升，但均未達到顯著水準。此外，存放款利差於疫情期間顯著下降。進一步分析發現公股銀行之ESG績效較佳，但疫情期間其存放款利差顯著較低，此係公股銀行的紓困參與程度顯著較高所致。新冠肺炎疫情反轉創新與ESG績效的關聯性，使其由負轉正；疫情期間，創新程度越高則股東權益報酬率越低但存放款利差卻越好。新冠肺炎疫情前高階管理團隊共享經驗越高則股東權益報酬率越高，而疫情會減緩此關聯性。就紓困參與程度而言，ESG績效與紓困參與程度呈現顯著負相關，顯示ESG績效與紓困參與程度存有脫鉤的情形，亦為社會洗滌現象。此外，股東權益報酬率與紓困參與程度亦呈現顯著負相關。本研究亦額外分析影響ESG績效與紓困參與程度脫鉤的因子，並分析公股銀行與非公股銀行的異同之處。本研究的結果可供投資人作為制定投資決策時的參考。 This study aims to explore the impact of the COVID-19 pandemic on the ESG (Environmental, Social, and Governance) performance and financial performance of the banking industry, as well as the factors influencing banks’ actual ESG activities, specifically bailout engagement. The empirical results indicate a decrease in ESG performance and an increase in return on equity during the COVID-19 pandemic, although neither change is significant. Additionally, banks’ interest rate spreads declined significantly during the COVID-19 period. Further analysis reveals that state-owned banks exhibit better ESG performance but have a lower interest rate spread during the pandemic, which is attributed to their higher bailout engagement. During the COVID-19 pandemic, the correlation between innovation and ESG performance reversed from negative to positive, with higher innovation associated with lower return on equity and higher interest rate spreads. Before the pandemic, greater shared experience within the top management team (TMT) was associated with higher return on equity; however, this correlation weakened during the pandemic. In terms of bailout engagement, ESG performance is negatively correlated with bailout engagement, indicating a decoupling, often referred to as social washing. Additionally, return on equity is negatively associated with bailout engagement. This study also analyzes the factors affecting the decoupling between ESG performance and bailout engagement and the differences between state-owned and non-state-owned banks. The findings of this study can serve as a reference for investors when making investment decisions.

先行者如何提升創新績效？探索等待選擇的中介影響

Wed, 13 Mar 2024 05:59:31 GMT

title: 先行者如何提升創新績效？探索等待選擇的中介影響 abstract: 本研究旨在技術領域的先進者如何透過有計畫的等待策略提升創新表現。同時，本研究也分析了競爭程度和資源可用性對這個策略的影響。本研究聚焦在企業採取等待策略的決策上，尤其關注來自台灣的專利審查過程中的實體審查請求。這個實體審查請求可見於世界上很多國家，但不包括美國。本研究結果表明，先進者透過有策略地選擇等待，能夠增強創新表現。值得注意的是，先進者在競爭激烈或資源有限的情況更傾向於選擇等待。此外，即使先進者有採取跨足多領域策略的選擇，他們通常仍願意利用等待策略，以提升創新產出。有趣的是，在不確定性較高的產業中，先進者更傾向選擇等待策略。通過建立先行者優勢與實質選擇權理論之間的聯繫，本研究延伸了現有關於先行者策略的文獻。本研究也提供了創新相關資源分配的實用建議，尤其針對參與制定專利佈局策略和建立創新政策的相關人士。 The objective of this study is to explore how early movers in the technology sector boost their innovation performance by strategically embracing waiting strategies. Concurrently, the study aims to shed light on the influence of competitive market dynamics and the availability of resources on this interplay. To gauge the scope of waiting strategy application, the research zeroes in on the scrutiny of requests for substantive patent application review in Taiwan. This procedural approach is widely employed across various global jurisdictions, except for the United States. The study’s findings spotlight that early movers significantly amplify their innovation performance by strategically employing waiting strategies to a greater extent. Significantly, they showcase a marked inclination to deploy these strategies, particularly within markets characterized by intense competition or resource constraints. Furthermore, a thought-provoking observation emerges when examining the interplay between the breadth of strategic choices and the option to wait- early movers continue to enhance their innovative output by displaying a heightened reliance on waiting strategies. Intriguingly, early movers operating within industries marked by heightened uncertainty exhibit a greater propensity for adopting waiting strategies compared to their counterparts in industries with lower uncertainty levels. This study augments the current body of knowledge by forging a meaningful connection between the early mover advantage and real option theory. It also offers practical insights into effective resource allocation within the dynamic arena of innovation, especially concerning the formulation of patent portfolio strategies and the shaping of policies that steer innovation endeavors.

薪酬索回條款與盈餘資訊性

Tue, 11 Oct 2022 03:16:04 GMT

title: 薪酬索回條款與盈餘資訊性 abstract: We investigate the effects of accounting conservatism and business life cycle on the future earnings informativeness of the firms adopting clawback provisions. Clawback policies are designed to the recovery of incentive compensation due to trigger events such as an executive misconduct. Prior studies have found that restatements are decreased after adopting clawback provisions. Based on this finding, we further explore whether clawback provisions can increase the future earnings informativeness in the future stock market or not. First, we investigate whether the clawback provision will affect the future earnings informativeness. Second, we examine if the accounting conservatism can improve the earnings informativeness of the firms adopting clawback provisions. Finally, we investigate the earnings informativeness of clawback adopters from business life cycle view. The empirical results show that the firms adopting clawback provisions can increase the future earnings informativeness, and if the accounting is more conservative, the clawback adopters will have more future earnings informativeness. Furthermore, the earnings informativeness of clawback adopters vary in different business life cycle stages. The mature firms and decline firms are expected to have more positive future earnings informativeness by adopting clawback provisions than the growth firms. Therefore, the effect of adopting clawback provisions on future earnings informativeness depends on which business life cycle stage the firm is currently in. We conclude that the accounting conservatism and business life cycle will significantly impact the future earnings informativeness of clawback adopters. 本文探討會計穩健性與企業生命週期，對於採用薪酬索回條款之公司的未來盈餘資訊性的影響。薪酬索回政策的設計是用於管理階層做出對公司有損害的行為時，可以向其索回之前的獎勵薪酬。之前的研究發現，公司在採用薪酬索回條款條款後，財務報表重編的情形明顯減少。基於這樣的發現，我們進而探討薪酬索回條款是否能增加盈餘資訊性或是正面的市場反應。首先，我們探討薪酬索回條款是否會影響公司的未來盈餘資訊性。接著，我們探討會計穩健性是否能增進採用薪酬索回條款之公司的未來盈餘資訊性。最後，我們探討採用薪酬索回條款之公司的未來盈餘資訊性是否因為所處的企業生命週期階段而異。實證結果顯示，公司採用薪酬索回條款可以增加未來盈餘資訊性。並且採用薪酬索回條款的公司會計越穩健，其未來盈餘資訊性越顯著增加。近一步分析發現，未來盈餘資訊性的變化，也會因為公司所處的企業生命週期階段而有所不同。相較於成長期公司採用薪酬索回條款，成熟期及衰退期公司採用薪酬索回條款，顯著較具有正向未來盈餘資訊性。因此公司的未來盈餘資訊性，會因為公司所處的企業生命週期階段而有所不同。綜合以上，會計穩健性與企業生命週期會顯著影響有採用薪酬索回條款之公司的未來盈餘資訊性。

IAS 40雙重可選擇性之決定因素與經濟後果

Mon, 29 Oct 2018 03:29:15 GMT

title: IAS 40雙重可選擇性之決定因素與經濟後果

會計師事務所合併一定有益於受查客戶嗎?

Fri, 03 Aug 2018 06:52:16 GMT

title: 會計師事務所合併一定有益於受查客戶嗎? abstract: 本研究旨在檢視不同規模型態的會計師事務所合併案對原受查客戶的經濟影響。透過觀察不同合併目的的大型事務所合併案(安侯建業合併與勤業眾信合併)、中型事務所併入大型事務所的合併案(榮聰併入致遠)以及中型事務所合併為大型事務所的國富浩華合併案(第一、敬業與建興合併為第六大會計師事務所)，檢視不同規模型態的會計師事務所合併後，其受查客戶的盈餘品質與市場價值是否較合併前整體提升? 實證結果顯示: (一)大型事務所間的合併，係有助於提升其受查客戶之盈餘品質，惟安侯建業並未提升其受查客戶之市場價值。而因受國際加盟所促成的合併–勤業眾信在合併後，有助於提升客戶的盈餘品質及市場價值。(二)中型併入大型事務所的合併案，並未提升受查客戶之盈餘品質及市場價值；但在事件日前後，市場投資人正面看待中型事務所「榮聰」的客戶轉由大型事務所「致遠」查核的價值。(三)中型事務所間的合併案，整體上能提升受查客戶的盈餘品質，惟實證結果未呈顯著，但市場投資人樂觀看待其客戶之價值。本研究的實證結果能增補審計文獻在探討會計師事務所合併是裨益於受查客戶上的研究闕口，供管制者、投資人與各界參考。
description: 碩士

我國長期照護產業發展之研究

Fri, 03 Aug 2018 06:52:14 GMT

title: 我國長期照護產業發展之研究 abstract: 隨著全球高齡人口的快速增長，我國人口老化速度已高於歐美國家並與日本相當，長照需求也日益增多，若持續忽略其需求，將會形成對國民老年生活品質下降的威脅，因此除了政府對於社會福利制度積極規劃之外，民間業者也將長照產業視為未來新興之主要市場，投入資源加以創新發展，因此本研究欲了解長照產業成功發展之因素，以期因應未來持續增長之需求。本研究分為兩階段施行，第一階段蒐集美國及日本兩國之長照政策執行、市場供需情況以及產業發展情況等資料；第二階段則對台灣產業界專家進行實地訪談，透過專家意見期望了解產業經營者之經營理念、人力資源培訓以及政府政策建議。再結合美日及台灣產業經驗，歸納得出台灣長照產業成功之經營模式。綜上所述，提升長者老年生活品質為服務宗旨，以及改善國人對長照服務之刻板印象，並利用其本身優勢開發客源皆為產業成功的經營理念。然而長照產業面臨之最大困境係為人力缺乏的問題，改善此問題之重要因素便是增加工作者進入意願，除了政府目前正在努力提升的居服員薪資福利議題外，提升其專業形象及社會地位亦是重要一環。並且政府若能配合政策支持亦為產業成功發展關鍵，因若能開放產業進入長照服務當中，除了能提升整體資源使用效率外，對產業發展及總體經濟亦有幫助。其實產業的發展並不能僅靠單方努力便能成功，產業界及政府需各司其職相輔相成，才能達到最大效益，為整體長照環境創造更好的服務品質。
description: 碩士

可扣抵稅額減半對公司股利政策及投資意願之影響

Fri, 03 Aug 2018 06:52:12 GMT

title: 可扣抵稅額減半對公司股利政策及投資意願之影響 abstract: 自2015年1月1日開始，兩稅合一制下股東可扣抵稅額減半，且增加綜所稅累進稅率提高至45%，造成個人股東稅負的增加，本文探討在此新制下，公司是否會降低股利之發放以及投資意願的減少。本文研究結果發現，2014年及2015年(新制後兩年)所發放的每股總股利(TD)及每股現金股利(CD)，都顯著少於2013年(全額扣抵最後一年)，若改以2012年至2013年資料進行迴歸分析，發現在新制修改前，公司為替大股東節稅，而提前發放股利給股東，且2013年相較於2012年所多發總股利及現金股利的幅度，與2015年及2014年相較於2013年減少幅度來得高，代表股東可扣抵稅額減半影響股利發放的效果，可能並無想像中的如此明顯。2015年資本投資率(INVRa)亦顯著少於2014年之投資，而2013年至2014年投資亦是顯著下降，但2014年至2015年下降幅度非常高，顯示股東可扣抵稅額減半可能間接影響了公司投資決策。再繼續使用差異中差異(DID)法探討總體投資下降後，高科技產業相對於其他產業以及傳統產業相較於其他產業之影響。研究結果顯示出，傳統產業相對於其他產業之投資反而是上升的，代表可扣抵稅額減半對於傳統產業來說，影響較不明顯。
description: 碩士

持續使用行動商務APP購物之前置因素

Fri, 03 Aug 2018 06:52:10 GMT

title: 持續使用行動商務APP購物之前置因素 abstract: 近年來，消費者的購物通路有了更多選擇，尤其是行動裝置的使用越趨普遍，再加上網路的無所不在，逐漸轉變為以行動購物為消費者購物的管道之一。而隨著行動商務的發展趨勢，有愈多專屬品牌應用程式(App)可讓用戶下載使用，令消費者透過App的推播功能即可優先知道促銷活動的消息，以及瀏覽最新的商品訊息，增加聰明購物的感受與購買慾望。因此，本研究以行動商務App的購物情境作為瞭解消費者願意持續使用行動購物App之行為。本研究預期行動購物App的使用者對商品的促銷活動和新潮趨勢會顯著影響消費者的聰明購物感受，再間接影響消費者衝動性購買行為及繼續使用行動購物App的意圖。
description: 碩士

公司治理對企業社會責任揭露之影響以CEO薪酬為中介變項

Fri, 03 Aug 2018 06:52:09 GMT

title: 公司治理對企業社會責任揭露之影響以CEO薪酬為中介變項 abstract: 鑒於近年環保意識及利害關係人權益逐漸受到社會大眾關切，強制揭露企業社會責任報告書的相關法規陸續發布，使得公司治理與企業社會責任議題再度成為焦點。本研究主要探討公司治理對企業社會責任揭露之影響，以及高階經理人薪酬是否具有中介效果。以台灣前500大之製造業2014年至2016年間企業社會責任報告書揭露情形為研究對象。實證結果發現大股東持股負向顯著影響企業社會責任之揭露，機構持股則正向顯著影響企業社會責任之揭露，而高階經理人薪酬具有部分中介效果。當機構持股比例提升，透過高階經理人薪酬增加，企業將更願意進行企業社會責任揭露。本研究之貢獻在於同時探討了公司治理、高階經理人薪酬與企業社會責任揭露三者之關係。
description: 碩士

行動遊戲成功因素 : 以智慧資本角度探討

Fri, 03 Aug 2018 06:52:07 GMT

title: 行動遊戲成功因素 : 以智慧資本角度探討 abstract: 　　近年來智慧型手機的蓬勃發展在遊戲產業帶來許多新商機，遊戲產業與資訊產業、電子產業同樣為高知識密集產業，但是難以有亮眼的表現。現今國內幾乎人手一支智慧型手機，使手機遊戲的市場客群擴大帶來亮麗的商機，同時也帶來更激烈的競爭。本研究希望透過玩家觀點發展出一套整合性模式，探討遊戲公司的人力資本、組織資本、顧客資本等智慧資本對手機玩家的遊戲上癮度影響。本研究採用軟體LISREL8.7進行結構方程模式進行分析。研究結果發現：（1）玩家心目中的人力資本對手機遊戲上癮度有正向影響；（2）玩家心目中的組織資本中的研發技術對手機遊戲上癮度有正向影響；（3）玩家心目中的顧客資本對手機遊戲上癮度有正向影響。
description: 碩士

母集團對醫院財務操控行為研究 : 以營所稅率調降介入為例

Fri, 03 Aug 2018 06:52:05 GMT

title: 母集團對醫院財務操控行為研究 : 以營所稅率調降介入為例 abstract: 醫療財團法人係以捐助人所提供之財產為基礎而成立之法人，並從事醫療事業辦理醫療機構為目的。捐助人可能為營利組織(企業集團)、宗教團體或是基金會，本文將捐助人稱為母集團。財團法人醫院成立時應是獨立的個體，不屬母集團的財產，但從醫院的實質運作或一般大眾觀感，醫院和母集團的關係密不可分。過去文獻指出營利組織有盈餘管理之情況，而宗教醫院盈餘管理(或財務操控)程度小於非宗教醫院，本文希望了解母集團的特性差異，是否會影響到對於醫院財務操控的程度。本文將2010年營所稅調降作為介入因素，想了解當營利事業的稅負下降時，母集團屬於營利組織的醫院，其財務操控行為相較於其他醫院是否因而下降。本文以2006年至2009年及2010年至2013年稅制變動前後之國內醫療財團法人為研究對象，以裁決性應計數作為盈餘管理的代理變數，採用差異中差異法進行分析。研究結果發現營所稅率下降後，母集團為營利組織的裁決性應計數相較於非營利組織顯著減少，也就是說母集團為營利組織的財務操控程度下降，推測在稅制改變下，因為營利組織的租稅負擔減少，因此將降低對醫院從事財務操控行為。
description: 碩士

課程分流與產學合作成效之探討：以淡江大學會計研究所為例

Fri, 03 Aug 2018 06:52:03 GMT

title: 課程分流與產學合作成效之探討：以淡江大學會計研究所為例 abstract: 本研究探討淡江大學會計研究所推行課程分流與產學合作之成效，以問卷方式調查碩士班學生於課程規劃設計、師資教學成果、產學合作實習及生涯規劃輔導四項構面進行分析，經統計結果發現，以「產學合作實習」構面之滿意度程度最高，顯示藉由產學合作忙季長期實習計畫，有助於同學提早瞭解職場現況；以「課程規劃設計」構面之滿意度程度最低，顯示系所針對課程安排，應考量同學論文需要與修課需求。資料分析結果顯示，在「師資教學成果」與「產學合作實習」二構面，對「生涯規劃輔導」具有正向顯著之影響。此外，本研究訪談會計師事務所及系所教師，針對淡江大學會計研究所推行課程分流與產學合作之看法。本研究各項分析結果與建議，可供會計師事務所及系所教師作為日後學用合一發展之參考。
description: 碩士

臺灣各縣市所得分配不均因素之探討

Fri, 03 Aug 2018 06:52:02 GMT

title: 臺灣各縣市所得分配不均因素之探討 abstract: 我國早期的所得分配隨著經濟成長而呈現平均化的現象，自1981年以後，經濟雖持續成長，但所得分配不均度亦開始上升，若未正視所得分配不均議題，可能威脅經濟成長甚至危及社會安定。本文利用臺灣各縣市自2001年至2014年的追蹤資料，並採固定效果模型分析影響臺灣各縣市所得分配不均的因素。　　本研究以吉尼係數為衡量指標，實證結果發現，在政府移轉收入（租稅）方面，我國綜合所得稅制度除了有重課勞動所得情形外，尚有租稅優惠多為高所得者享用的現象，導致所得稅的課徵未能有效達成所得重分配的目標。在政府移轉支出方面，社會保險及社會福利政策功能雖不同，二者目的均係使國民能獲得基本的生活照顧，對於所得重分配具有正面的影響。在經濟發展變數方面，平均每戶可支配所得對吉尼係數的影響具正向相關，當每戶可支配所得增加時，反使所得分配更加惡化。在人力資本變數方面，受高等教育人口比例顯著影響所得不均度，教育均度未能降低所得分配不均的情況。是以，本文提出有效改善所得分配之政策建議，包括：建立符合所得重分配功能的公平稅制；檢討現行租稅減免及扣除額等政策；以及政府移轉支出政策允宜與租稅制度相互整合。
description: 碩士

淺談營造業長期工程之盈餘管理

Fri, 03 Aug 2018 06:52:00 GMT

title: 淺談營造業長期工程之盈餘管理 abstract: 近年績優營造廠及上市櫃公司陸續在經營上，頻頻發生問題，不免讓人質疑營造廠在揭露收入資訊的可靠性，本文研究台灣企業在承包公共工程時，如何透過關係企業作為其整體盈餘管理策略的一部分，希望藉此能提醒主管機關及早準備作好因應措施，與希望透過更多盈餘管理相關資訊的揭露，有助於審計人員對工程收入的評價。本研究目的主要在探討有二︰營造業在我國目前的經營概況以及營造業操控盈餘的可能方式為何。本研究以2006年至2015年的台灣經濟新報資料庫資料，取得上市上櫃營造業相關營運比率，以多種營運比率的分析及工程收入的狀況，了解目前上市及上櫃營造業獲利能力，透過長期身處營造業的觀察，整理出盈餘管理的可能方式如下：透過良好政商關係方式、建造合約的收入成本認定問題、關係人的關係人交易揭露、利用國稅局查帳的成本依法核定或所得額標準核定來規避帳簿的提供。
description: 碩士

臺灣上市公司社會責任之探討 : 環境議題分析

Fri, 03 Aug 2018 06:51:58 GMT

title: 臺灣上市公司社會責任之探討 : 環境議題分析 abstract: 本研究探討台灣上市公司與其利害關係人重視之環境議題為哪些？他們對這些環境議題的共融程度為何？本研究樣本來自臺灣2013-2015年出具企業社會責任報告書之上市公司，運用內容分析法進行資料蒐集，針對企業社會責任報告書內之環境相關議題整體性分析，並依據時間、產業別、環境敏感性、法令強制性等進一步剖析。本研究發現，上市公司其利害關係人關注之最重要環境議題為法規遵循、能源管理、廢氣排放、廢棄物處理，且關心之環境議題隨期間、產業而異。上市公司認為對公司營運具有影響力之環境議題依序為法規遵循、能源管理，其次為水資源利用、廢水排放、廢棄物處理、廢氣排放、供應商環境評估，其優先順序隨產業不同有明顯差別。整體而言公司與利害關係人共同重視之環境議題之共融性頗高，依序為法規遵循、能源管理、其次為廢氣排放、廢水排放、廢棄物處理，產業的差異性仍然存在，尤其是食品業。自2013年台灣發生嚴重的油品污染事件以及廢水排放污染事件後，利害關係人與公司對環保法規遵循以及廢水、廢氣與廢棄物處理之議題，有明顯上升的趨勢。
description: 碩士

董事會職能與財務績效之關聯性研究：以企業社會責任揭露為調節

Fri, 03 Aug 2018 06:51:56 GMT

title: 董事會職能與財務績效之關聯性研究：以企業社會責任揭露為調節 abstract: 本研究之目的在探討董事會職能與財務績效的關聯性，以及企業社會責任對此關聯性的調節效果。本研究係以2014年之台灣上市櫃公司為對象，使用多元迴歸方式檢驗假說及董事會職能（董事會規模、董監事專業能力、獨立董監事、董事會出席率）與企業社會責任之交互作用對財務績效之調節效果。本研究財務績效使用2015年資料，目的是觀察企業編制企業社會責任報告書是否會有財務遞延效果。實證結果顯示董事會規模與財務績效有顯著負向關聯性，加入企業社會責任調節後，董事會規模為正向關聯性；董監事專業能力與財務績效為負向關聯性，加入企業社會責任調節後，董監事專業能力有顯著正向關聯性；獨立董監事與財務績效有顯著負向關聯性，加入企業社會責任調節後，獨立董監事為負向關聯性；董事會出席率與財務績效有顯著正向關聯性，加入企業社會責任調節後，董事會出席率為正向關聯性。這表示董事會職能對於財務績效並沒有一致的影響方向，而董事會規模及董監事專業能力在受到企業社會責任調節後，由負相關轉為正相關，說明企業可能因為社會活動受到投資人注意，進而提升公司財務績效。本文除了補充目前台灣董事會職能相關文獻外，亦可提供企業管理者將企業社會責任做為增進績效策略之參考。
description: 碩士

綠色消費行為 : 以負面資訊為調節因子

Fri, 03 Aug 2018 06:51:55 GMT

title: 綠色消費行為 : 以負面資訊為調節因子 abstract: 隨著消費者對於環保議題的關注及健康意識提高，逐漸開始注重飲食的健康，有機標章提供消費者可靠且正面的信號，但近來食安風波下，許多大廠牌及合格標章有負面資訊不斷的傳出，使得消費者對商品的正面訊息有所疑慮，此情形是否會影響消費者對有機食品的信任及購買意願，因此本研究欲探討(1)消費者對有機食品標章的信任與購買有機食品之意願的關係。(2)在消費者對有機食品標章的信任與購買有機食品之意願關係中，食安的負面資訊是否具有干擾效果。(3)消費者對有機食品標章的信任與購買有機食品之意願的關係中，知覺風險是否具有中介效果。本研究回收有效樣本數330份，研究發現:(1)消費者對有機食品標章的信任與購買有機食品之意願，具有正向關係(2)消費者對有機食品標章的信任與購買有機食品之意願關係中，食安的負面資訊具有干擾效果。(3)消費者對有機食品標章的信任與購買有機食品之意願的關係中，知覺風險具有中介效果。
description: 碩士

不同生命週期下核心代理問題對高階經理人薪酬之影響 : 以電子業為例

Fri, 03 Aug 2018 06:51:53 GMT

title: 不同生命週期下核心代理問題對高階經理人薪酬之影響 : 以電子業為例 abstract: 本文旨在探討我國上市櫃公司之高階經理人薪酬與核心代理問題之關聯，並進一步的探討兩者的關聯程度在不同的生命週期下是否會有所影響。本文參考Anthony and Ramesh(1992)方法並使用金成隆(2005)之作法以研發密度取代股利支付率作為生命週期判別因子，並以我國2009年至2016年之上市櫃電子產業公司做為樣本，進行實證分析。實證結果發現，席次偏離差對我國電子產業高階經理人薪酬顯著正影響，而高階經理人薪酬在成長期所受到核心代理問題之影響比成熟期與衰退期小，而衰退期之高階經理人薪酬受到核心代理問題影響比期成熟期更大。
description: 碩士

ETF追蹤誤差之影響因素 : 台灣ETF為例

Fri, 03 Aug 2018 06:51:51 GMT

title: ETF追蹤誤差之影響因素 : 台灣ETF為例 abstract: 本文尋找出影響ETF追蹤誤差的關鍵獨立變數，並以台灣ETF為主要樣本。本文包含了19檔ETF共1399個樣本數，由於遺漏值的緣故刪除觀察值。本文使用迴歸分析進行實證研究，並將自變數平方後，檢測自變數與應變數間是否有顯著非線性關係。最後將所有自變數與投資人情緒的交乘項放入迴歸模型當中，檢測是否有調節效果。研究結果顯示，我們發現了總費用率、以交易量衡量之ETF流動性、ETF波動性、ETF現金持有比率、ETF申購／贖回淨變化與ETF追蹤誤差呈正相關；ETF發放現金股利、以間接法衡量之投資人情緒及ETF組成成分股調整與ETF追蹤誤差呈負相關。另一方面，本文發現大部分的獨立變數與ETF追蹤誤差呈現非線性的顯著關係，呈負相關的分別為：總費用率、ETF波動性、ETF申購／贖回淨變化；呈正相關的分別為：以交易量衡量之ETF流動性、基金發放股息、基金成分股發放股息、以直接法衡量之投資人情緒。而在本文當中，我們也發現了以直接法衡量之投資人情緒會增強以交易量衡量之流動性與ETF組成成分股調整對於ETF追蹤誤差之影響；同時也會減少指數複製策略對於ETF追蹤誤差之影響。本文也發現了以間接法衡量之投資人情緒會增強指數複製策略對於ETF追蹤誤差之影響；同時也會減少ETF申購／贖回淨變化對於ETF追蹤誤差之影響。
description: 碩士

台灣食品公司個案企業評價分析(未上市公司實例)

Fri, 03 Aug 2018 06:51:49 GMT

title: 台灣食品公司個案企業評價分析(未上市公司實例) abstract: 本研究主要目的以經濟附加價值(Economic Value Added,簡稱EVA)及自由現金流量法(Free Cash Flow ,簡稱 FCF)，作為分析指標，以2006年至2015年之財務報表評估個案公司之經營績效，將策略面與財務面做結合，藉由經濟附加價值、自由現金流量折現法、MM模型及加權平均資金成本計算個案公司企業存續價值。結果研究顯示：自由現金流量折現OCF可創造股價84.104元，個案公司的每股期望價值在48元，以本益比預估之股價介於41~45元，P/B股價介於48~58元，雖各種評價方法會出現不同股價高低存在其差異性，但就個案公司而言雖未上市，對未來股票上市均有其參考價值。
description: 碩士

企業社會責任揭露程度與財務績效之關聯性

Fri, 03 Aug 2018 06:51:47 GMT

title: 企業社會責任揭露程度與財務績效之關聯性 abstract: 隨著近年來環保意識抬頭、食安風暴及勞資糾紛問題等，社會大眾在評價一間企業的好壞，不再只是看以財務資訊為主的財務報表，同時也會考慮到以非財務資訊為主的企業社會責任報告書，進而分析該企業的經營績效是否值得投資。因此，本研究在探討企業社會責任報告書的揭露程度對企業財務績效之影響。本文根據GRI G4所提出的企業社會責任報告書編寫架構，將企業社會責任分為環境(E)、社會(S)與治理(G)三個構面，探討其對企業之資產報酬率及股東權益報酬率之影響。本研究參照G4所列出的ESG衡量指標，並利用內容分析法整合企業社會責任三個構面之代理變數，依照其各自的揭露程度分別給予加權計分。最後利用迴歸分析檢定企業社會責任對企業之資產報酬率與股東權益報酬率之影響性。實證結果指出當企業愈投入企業社會責任活動並且完整揭露其具體成效，會為企業本身帶來良好的財務績效。
description: 碩士

企業評價分析 : 以台灣營建產業個案為例

Fri, 03 Aug 2018 06:51:45 GMT

title: 企業評價分析 : 以台灣營建產業個案為例 abstract: 本研究主要目的是以經濟附加價值做為分析指標，找出個案公司的優勢與劣勢，接著評估個案公司之經營績效，並藉此提出改善之建議。透過文獻探討來建立研究架構，接著採取個案研究方式，將策略面與財務面做結合，藉由經濟利潤法、現金流量折現法、MM模型、本益比法及股價淨值比法，計算企業存續價值評估個案公司之企業價值。研究結果顯示：以本益比預估之股價介於81.73~66.19，比較106年4月之均值股價為68.54落於區間內。另外，由敏感性分析得知土地及人工成本是影響最顯著的因子，本文最後提出結論與市場擴展策略面、財務面等構面的建議，以為個案公司經營參考。
description: 碩士

公司治理與股價變動率之關聯 : 以全額交額為樣本

Fri, 03 Aug 2018 06:51:43 GMT

title: 公司治理與股價變動率之關聯 : 以全額交額為樣本 abstract: 當企業面臨各種危機時，不同的危機管理指導原則將會給企業帶來截然不同的後果。企業管理當局因憂心經營績效未達到目標而導致股價下跌，大多會採取盈餘管理的動作來操作盈餘數字，使得財務報表被窗飾及美化。運用財務比率來預測企業經營績效預警模式不斷地在進化，公司治理有助於建全企業之經營及追求股東最大利益，因此建全公司內部控制制度、強化資訊公開透明度、建立獨立董監事制度，期能更客觀輔助財務指標之衡量。本研究以公司治理為出發點，並有鑑歷年來企業舞弊案層出不窮，因此，本研究以公司股價變動率為衡量公司價值之指標，探討股權結構、董事會品質、董監事特質及管理架構對公司股價之影響。以2011年至2015年之台灣證券交易所期間內曾全額交割及股票管理之公司為研究對象，以迴歸模式進行分析。實證結果顯示，當經營權與所有權合一時，在個人的自利動機下，董事長兼任總經理則董事會品質較差，管理當局盈餘分配操緃的程度愈大。
description: 碩士

管理階層性別差異與盈餘管理選擇之影響

Fri, 03 Aug 2018 06:51:41 GMT

title: 管理階層性別差異與盈餘管理選擇之影響 abstract: 本文旨在探討中國上市公司之管理階層性別差異是否有不同之盈餘管理選擇偏好，並另探討審計產業專家之影響。本研究以2008年至2015年之中國上市公司為研究對象，實證結果發現，高階主管（總裁、總經理）性別差異部分，男性高階主管與應計項目盈餘管理呈顯著負相關。而管理階層之性別比例對於盈餘管理之選擇偏好有顯著之影響；當管理階層中女性所佔比例越高時，企業較會傾向使用應計項目盈餘管理，較不會使用實質盈餘管理；當管理階層中男性所佔比例越高時則相反。審計產業專家方面，與女性高階主管之交乘項無顯著相關，而與女性管理階層所佔比例之交乘項，與實質盈餘管理呈顯著負相關；與男性高階主管及男性管理階層所佔比例之交乘項皆與實質盈餘管理呈顯著正相關，顯示男女性別差異確實會影響其所選擇之盈餘管理行為。希冀藉由本文研究結果提供未來相關研究，關於性別差異係為高階主管及管理階層盈餘管理選擇之重要影響因素。
description: 碩士

台灣奧迪汽車之SWOT與品牌價值分析

Fri, 03 Aug 2018 06:51:40 GMT

title: 台灣奧迪汽車之SWOT與品牌價值分析 abstract: 　　不論在哪個國家，汽車市場乃是眾兵家必爭之地，汽車絕對是帶動全球經濟發展不可或缺的產業之一，而在豪華車市場裡，奧迪家族的德國純正血統以及品牌知名度更是競爭優勢，而Audi行銷策略維持一貫的低調奢華，卻能在全球豪華車市場拿下一席之地，故本研究除針對行銷策略提SWOT分析。　　奧迪如何在全球汽車市場穩居優勢，但在台灣卻無法有明顯的成績，為本文研究其一方向，2008年開始引發的全球金融海嘯，各產業皆嚴重受創，2010年經濟復甦後，國內外車廠競相加碼投資新穎、省油之汽車，同時趕上車市回溫的成長期。　　藉由汽車產業之專家訪談，我們可以更了解台灣對於奧迪的品牌感知程度為何？為何同為德國強勢品牌，每年的銷售量卻遠不及Mercedes-Benz在2016年掛牌數的四分之一，最後透過各司其職的專業經理人，讓大家了解奧迪在台灣所面臨的瓶頸。
description: 碩士

不同風險基金廣告訊息對購買意願之影響

Fri, 03 Aug 2018 06:51:38 GMT

title: 不同風險基金廣告訊息對購買意願之影響 abstract: 本研究主要探討調節焦點對於個人投資不同風險金融性產品的購買意願影響。調節焦點理論近年來廣泛運用在心理學和行銷學，分為兩種不同的調節焦點：促進調節焦點和預防調節焦點。調節焦點理論又可分為長期性和暫時性，進一步本研究加入了不同的風險基金來判別是否會影響研究之結果，依照風險報酬等級分為股票型基金(高風險)和債券型基金(低風險)，再對購買意願進行衡量。研究假設一、二主要是探討長期性和暫時性調節焦點對於金融性商品的購買意願是否具有顯著的差異，我們預期長期性和暫時性的調節焦點都會對基金的購買意願產生不同的影響。研究假設三、四分別在長期性及暫時性調節焦點加入不同風險之基金做為干擾因素，探討其對於購買意願的影響。我們預期兩種情況都會受到調節變數的影響而產生不同的購買意願。研究假設五將探討暫時性調節焦點對於長期性調節焦點與購買意願之間是否具有影響效果，判別短暫的促發體驗是否會影響到長期本身的焦點傾向對購買意願之影響。研究假設六主要是探討不同風險的基金是否會使消費者產生不同的購買意願，我們預期消費者對於不同風險的基金會產生不同的購買意願。最後，將全體樣本分為有無購買過基金組別進行分析及比較。本研究目的希望能對消費者提供讓消費者「感覺對了」的基金廣告資訊。
description: 碩士

使用行動社交網絡應用程式知識分享對虛擬生活幸福感之影響

Fri, 03 Aug 2018 06:51:36 GMT

title: 使用行動社交網絡應用程式知識分享對虛擬生活幸福感之影響 abstract: 近年來，在資訊科技進步與網路新興科技發展的浪潮下，各類型的行動社交網絡應用程式(mobile social networking application，以下簡稱MSNA)如雨後春筍般蓬勃發展，諸如Facebook、Twitter、LINE等越來越多的行動社交網絡應用程式(MSNA)已改變人們的溝通方式，透過網際網路人們可以跨越時空、地域的限制，基於不同目的作經驗、情感、價值觀、資訊及知識的交流。本研究主要是根據需求層次理論（Maslow’s hierarchy need theory ，1954）來探討成員使用MSNA的知識分享行為。本研究想了解自我提升及自我肯定等因素，是否為影響使用MSNA知識分享的重要前置因素 ? 同時，探討人們在MSNA中進行知識分享是否受到調節焦點理論而影響其知識分享的意願 ? 並探討人們在MSNA中進行知識分享是否能獲得幸福感 ? 此外，亦想了解過去的虛擬社群經驗是否會影響人們在MSNA中的知識分享及幸福感受。因此，本研究以Line代表行動社交網絡應用程式(MSNA)為研究標的，探討Line群組成員的知識分享及其對虛擬生活幸福感之影響。
description: 碩士

股票技術分析的投資績效實證研究 : 以投資ETF台灣五十成分股之報酬為例

Fri, 03 Aug 2018 06:51:34 GMT

title: 股票技術分析的投資績效實證研究 : 以投資ETF台灣五十成分股之報酬為例 abstract: 投資股票獲利的基本法則就是買低賣高，而股票技術分析的目的就是在找尋股票的相對低價與相對高價，以決定較佳的買賣時點，企望達成投資的理想境界：風險極小化，利益極大化。從以往諸多文獻的實證結果可知，技術分析似乎也沒有一個放諸四海皆準的方法，但是其基本理論大略符合股市現實狀況；所以本研究採用股票技術分析最基本之方法與原則—平均成交量、移動平均線及量價關係，探討提高股票投資報酬的可行方法。本研究實證結果顯示，就長期投資而言，應用長短期(20日及10日) 的平均成交量與移動平均線所形成之黃金及死亡交叉而決定買賣時點策略，其績效並無法勝過買進持有策略；但運用量與價的雙重技術指標之配合，比較僅使用就量或價的單一技術指標以決定股票買賣時點，有提高投資報酬之效用且為可行之方法。
description: 碩士

設立獨立董事與功能性委員會對企業價值的影響

Fri, 03 Aug 2018 06:51:32 GMT

title: 設立獨立董事與功能性委員會對企業價值的影響 abstract: 世界各國為推動或強化公司治理，均已設立或推動獨立董事與設置審計委員會為發展重點。由於近年的審計委員會之文獻都以探討審計委員會設置與盈餘品質間的管理居多，本研究以公司Tobin^'' s Q為衡量公司價值之指標，探討設置獨立董事與審計委員會對公司經營績效之影響。進而探討董監投保責任險以及審計委員會兼任薪酬委員會對公司經營績效的影響。本研究採用最小平方法分析獨立董事與設置審計委員會對公司經營績效影響，實證結果顯示，設置獨立董事制度者，公司經營績效比較好。但由於設立審計委員會制度，目前尚未普遍，因此審計委員會制度與公司績效影響不顯著。公司對董監投保責任險者，與公司經營績效呈現高度正相關。審計委員會兼任薪酬委員會，亦因設置審計委員會與尚未普及因此與公司營績效無顯著相關。
description: 碩士

公司治理、企業社會責任與資金成本之關聯性研究

Fri, 03 Aug 2018 06:51:30 GMT

title: 公司治理、企業社會責任與資金成本之關聯性研究 abstract: 本研究探討公司治理機制是否會降低公司籌措資金時投資人所要求的權益資金成本，並檢驗公司治理與企業社會責任揭露之關聯性，以及企業社會責任與資金成本之關聯性，並進一步分析公司治理機制是否會調節企業社會責任與資金成本之關係。本文以 2014 至 2015 年台灣上市櫃公司為樣本，針對公司治理評級以及個別公司治理指標(董事會規模、董事獨立性、內部人持股、控制股東持股、機構投資人持股)，探討其對企業籌資資金成本之影響。實證結果指出，公司治理評級確實會影響投資人所要求的資金成本，反映出公司治理增加公司價值之成效；而治理機制良窳亦影響企業社會責任揭露，反映出其保障利害關係人權益之成效，呼應 OECD 之公司治理應兼顧其他利害關係人利益下保障股東權益之核心。顯示公司強化治理機制有增益公司價值、資訊揭露以及企業永續性等誘因；而股東投資決策時，應將公司治理評鑑等級資訊詳加考量。雖然，CSR 為較寬闊的報導範疇，能降低 CSR 層面資訊不對稱以及加強價值攸關資訊之透明度，但可能因為國內剛為起步階段，而使投資人對於此資訊於決策時應用偏低，揭露與否尚不會對權益資金成本產生顯著影響。然而，研究結果指出以公司治理評鑑等級衡量之，企業社會責任揭露此一非財務性資訊揭露與公司治理於資金成本存在調節效果，亦即治理機制優異之公司揭露其社會責任之誘因將更為明顯。
description: 碩士

獨立董事專業背景對企業財務風險關聯性之研究

Fri, 03 Aug 2018 06:51:29 GMT

title: 獨立董事專業背景對企業財務風險關聯性之研究 abstract: 本研究對象針對國內上市(櫃)公司，主要探討獨立董事及其專業背景與財務風險間的關聯性做為研究目的。將獨立董事專業背景分成會計師背景、學術背景、政府背景(曾擔任已退休)、營運背景(經理級以上)及法律背景(律師)；研究結果顯示：1.獨立董事占全體董事人數之比例愈高，愈可降低企業之財務風險；2.公司所聘請的個別專業獨立董事在Z-score及Modified Z-score下雖未達到顯著水準但結果是可降低企業財務風險，而Zmijewski非但無法降低風險反之提高；3.多元組合的專業獨立董事，除Zmijewski可達降低財務風險外，其餘兩者皆提高企業危機存在。另外，依家族與非家族做額外測試結果顯現：1.獨立董事比例(INDBD)，不論是非家族或家族企業皆可降低風險，但在非家族企業特別明顯；2.個別專業背景獨立董事，在Z-score及Modified Z-score下家族企業部分背景可達降低風險標準，Zmijewski卻為提高危機；3.多元組合的專業獨立董事，Z-score及Modified Z-score下非家族為降低風險、家族為提高風險；Zmijewski不論是非家族或家族雖無顯著但皆可降低風險。最後，本研究也提出建議供企業、政府及未來研究者做為參考方向。
description: 碩士

審計委員會組成與經營績效及財務風險關聯性之研究

Fri, 03 Aug 2018 06:51:27 GMT

title: 審計委員會組成與經營績效及財務風險關聯性之研究 abstract: 本研究主要探討企業審計委員會之設置、規模及審計委員會成員專業背景對企業經營績效及財務風險之影響。台灣證券交易法於2006年修法，正式引進審計委員會制度，期望能藉由其專業上的分工及超然獨立之立場輔助董事會，盡其監督職能，以強化公司治理強度，進而提升公司整體企業價值及避免因企業財務舞弊而造成投資人巨額財物損失。本研究以2012年至2014年之上市櫃公司為研究樣本。本研究結果顯示：審計委員會的設置對於公司財務績效的改善並沒有幫助，然而，卻有助於市場績效及降低財務風險。審計委員會的規模對財務績效、市場績效及財務風險都呈現正向關係。審計委員會個別專業背景除了財會專業背景外，其餘專業背景對企業經營績效與財務風險沒有重大影響，但若審計委員會具有愈多元專業背景之獨立董事，對經營績效及財務風險皆有顯著正向關係。本研究結果可以提供各企業後續設置審計委員會時作為參考，企業可以多聘請不同專業領域之董事，且人數比例可以提高，以因應政策未來單軌制度。
description: 碩士

政策工具對於節能減排與經濟的影響

Fri, 03 Aug 2018 06:51:25 GMT

title: 政策工具對於節能減排與經濟的影響 abstract: 聯合國氣候變化綱要公約（Nations Framework Convention on Climate Change, UNFCCC）至2016年止，業已舉行22次締約國會議，世界各國在UNFCCC之架構下，已採行各項政策工具，以期達成各自之減排目標，台灣雖非UNFCCC之簽約國，但仍提出將於2020年達成溫室氣體排放總量減少30%以上之減碳目標，據此，本文綜觀歷屆研究，建立生產函數、二氧化碳排放函數及能源消費函數，並依行政院主計總處所編2015年中華民國行業標準分類中之農業、工業、服務業及運輸部門，蒐集2000-2015年共15年之資料，採用固定效果模型，分析各變數間之關係，目的是為探討政府宜採行何項施政計畫，將對台灣節能減排最具成效，並依據實證結果提出相關之政策建議。實證結果發現能源消費對二氧化碳排放呈現正向顯著關係，建議宜提升能源使用效率以達成減排效果；產業結構同樣對二氧化碳排放量呈現正向顯著關係，建議改善產業結構以達成減排目的；另外，部門別二氧化碳排放密度對部門別二氧化碳排放量為正向顯著相關，建議改善能源結構以降低二氧化碳排放量；最後，實證結果亦發現無論當期或前期，我國部門別國內生產毛額增加，將導致部門別能源消費增加，並造成部門別二氧化碳排放增加，因此，建議未來經濟發展宜配合節能減排政策。
description: 碩士

非營利組織之組織文化、領導風格與組織績效之關聯性研究

Fri, 03 Aug 2018 06:51:23 GMT

title: 非營利組織之組織文化、領導風格與組織績效之關聯性研究 abstract: 論文提要內容：面對全球化的社會，資訊科技的發達，非營利組織受到外在環境劇烈的變遷，正面臨了資源不足的困境，尋求自有收入和發展特色以維持組織的永續經營，已是所有非營利組織不可避免的趨勢。本研究旨在探討非營利組織在這樣的嚴苛環境之中，要如何維持其特色又能提升組織績效，組織文化和領導者的領導風格在這過程扮演了什麼樣的角色，以期能提供給相關組織及後續研究者之參考。本研究採用問卷調查法，從各種的角度來探討組織文化、領導風格對組織績效之影響。得到的結論歸納如下： 1.領導者的領導風格會隨著外在環境和內部成員而不同。尤其不能再用獨裁的方式做為工作的絕對方式。 2.領導者應以鼓舞式的激勵、個別的關懷，來影響或改變組織文化。 3.當一個組織具有高度共識、相互合作，而且內部和諧的環境，不但可以凝聚成員的向心力，並且可以有效地提升組織績效。
description: 碩士

使用行動社群網絡應用程式之知識分享行為研究

Fri, 03 Aug 2018 06:51:21 GMT

title: 使用行動社群網絡應用程式之知識分享行為研究 abstract: 隨著資訊科技和智慧型行動裝置的蓬勃發展，行動社群網路應用程式（mobile social networking application,MSNA）發展快速，在台灣，Facebook已經是台灣民眾使用率最高的MSNA。MSNA也隨之被廣泛應用，因具備了機動性、凝聚性、速度性與傳播性等優勢，除了最常用來增進人際交流，也越來越多的社團和群組創立以用來溝通、討論、解決各種報告及臨時性專案。但團隊中因成員害怕向其他成員分享錯誤資訊、擔心分享了獨有的知識將會喪失自己的知識權力，或是害怕知識被有心人士給盜用、竊取等因素，進而隱藏、囤積知識。故本研究以行動社群網路應用程式（MSNA）為研究標的，提出四個假說探討妨礙知識分享之因素:丟臉、失去知識權力、投機主義尋求者，並探討個人之自我調節焦點傾向對社團成員知識分享行為之影響。
description: 碩士

永續報告書具備整合性思維的決定因素

Fri, 03 Aug 2018 06:51:19 GMT

title: 永續報告書具備整合性思維的決定因素 abstract: 本文欲瞭解企業發布永續報告書其具備整合性思維，是什麼樣的企業特質因素所影響。本文以S&P500成份股公司為研究對象，研究年度為2013-2015年，研究方法以羅吉斯迴歸分析進行假說的檢驗。本文實證結果發現企業揭露三種豐富的企業特質因素(永續領導力、商業模式以及創新競爭力)，皆對企業發布永續報告書且具備整合性思維呈正向顯著影響，企業要走向整合，可以從這三個層面去揭露資訊。本文之貢獻，由於整合性報告是個新主流且樣本數不多，而目前從企業特質因素去探討企業發布具整合性思維之永續報告書的研究也鮮少，本研究發現在美國這樣的成熟資本市場，但未被強制發布整合性報告的情況下，S&P500企業揭露豐富企業特質因素的程度與探討其朝向發布具IR精神的永續報告書的趨勢，永續報告書不單只是傳達永續，企業提供豐富資訊揭露給投資人與閱讀者，在實務意涵上，透過了解企業應豐富揭露什麼樣特質因素，也有助於企業未來走向整合性資訊的推動。
description: 碩士

影響企業自願性碳揭露的因素 : 以美國為例

Fri, 03 Aug 2018 06:51:16 GMT

title: 影響企業自願性碳揭露的因素 : 以美國為例 abstract: 雖然利害關係人理論以及資源寬裕理論在環境資訊揭露的研究中被廣泛探討與支持，但利害關係人如何影響企業自願性碳揭露的實證文獻尚顯不足，以及資源寬裕對於環境資訊揭露的效果不一致，因此本研究聚焦探討企業自願性參與碳揭露計畫(Carbon Disclosure Project，以下簡稱CDP)的影響因素。研究樣本是以參與CDP調查報告的S&P 500企業，樣本期間為2008至2015年，共2,483個年觀測值，使用縱橫資料(Panel Data)Tobit迴歸來探討主要利害關係人(機構投資人及債權人)、綠色行動策略(環境支出及生態效益)及企業特性(環境產業敏感與否、獲利能力)對碳揭露分數影響程度，結果顯示掌握企業資金來源的機構投資人、債權人及較佳的企業生態效益訊號會正向顯著影響企業的碳揭露分數，此外分別觀察在金融危機及復甦期(2008至2010年)以及經濟穩定期(2011至2015年)不同期間，發現機構投資人力量在不同期間的效果不一致，在金融危機及復甦期為負向顯著，而整體期間及經濟穩定期間是正向顯著。在有獲利的前提下，企業規模越大時，會正向顯著影響碳揭露分數。機構投資人與債權人對環境的態度行為發揮力量也不一樣，在金融危機及復甦期以及經濟穩定期，債權人對碳揭露分數皆為正向顯著，而機構投資人在經濟穩定期為正向顯著，在金融危機及復甦期為負向顯著，這項研究結果可增加利害關係人理論及資源寬裕理論對企業自願性碳揭露的實證文獻補充。
description: 碩士

碳排放、環境認證與環境管理對企業價值的影響 : 台灣之實證

Fri, 03 Aug 2018 06:51:14 GMT

title: 碳排放、環境認證與環境管理對企業價值的影響 : 台灣之實證 abstract: 跨政府氣候變遷小組(Intergovernmental Panel on Climate Change, IPCC))指出，全球暖化為人類行為累計的後果，且企業營運需為溫室氣體排放負很大的責任。從1990年至2013年統計可見，台灣人口只佔全球的0.6%，排出的二氧化碳(CO2)卻占全球排放量的3.6%，然而面對追求股東利益極大化的資本市場，企業所揭露之碳資訊、環境管理和環境認證是否會增進企業價值？本研究以2014年至2015年間，台灣上市之企業為研究對象，並使用全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative，GRI)，於2013年5月發布強調「重大性」議題揭露，且更相關、更可靠、更易使用之第四版(GRI G4)永續性報告指南作為環境管理評分的衡量，同時採用Tobit迴歸之縱橫資料模型分析。就整體樣本來看，不論企業財務表現，碳排放量資訊會負向顯著影響次期企業價值(ROE)，此結果呼應國際研究，顯示碳排放資訊是不好的訊息。本研究發現一個有趣的現象，當企業財務表現較好(營收正成長)時，其碳排放、環境管理與環境認證資訊皆正向顯著影響次期之企業價值(Tobin’s Q和ROE)，此結果符合資源寬裕理論(Slack Resource Theory)，顯示財務表現好的企業，越能分配資源提升環境表現，當經理人達成股東託付的經濟永續目標時，揭露碳排放、環境管理和環境認證資訊，會顯著提升企業價值。本研究以台灣企業做為研究樣本，呼應國際研究，並採用全球主流使用之GRI G4指南，作為環境管理衡量之依據，並特別針對財務表現較佳的企業進行分析，以實務意涵來說，並非企業所有投入的綠色成本都會被肯定，唯有在經濟永續達成的基礎上，企業經理人若致力於同時揭露碳排量(非意欲產出的結果資訊)、環境管理(環境改善的過程面資訊)和外部環境認證(第三方公正客觀的保證確信資訊)，將有助於降低資訊的不對稱，提升企業價值。
description: 碩士